Banco Sabadell ha cerrado el ejercicio 2025 con un beneficio neto atribuido de 1.775 millones de euros, lo que representa una disminución del 2,8% en comparación con el año anterior. Este descenso se debe principalmente al impacto de ganancias extraordinarias registradas en 2024. Sin embargo, al excluir estos efectos no recurrentes, el resultado neto muestra un crecimiento del 3,4% interanual, respaldado por la mejora en la calidad de los activos y una reducción significativa en las provisiones. La entidad ha logrado consolidar su rentabilidad y solvencia, con una rentabilidad sobre el capital tangible (RoTE) del 14,3% y una ratio de capital CET1 fully-loaded del 13,65%. Estos resultados reflejan una sólida generación orgánica de capital, que ha aumentado en 196 puntos básicos durante el año, superando los requisitos regulatorios establecidos.
En este contexto, Banco Sabadell ha recibido la aprobación del Banco Central Europeo para implementar un nuevo programa de recompra de acciones por un importe máximo de 800 millones de euros, que comenzará el 9 de febrero. Este programa incluye 365 millones de euros provenientes de los resultados de 2025 y otros 435 millones generados por el exceso de capital. Además, el banco ha distribuido 700 millones de euros en dividendos en efectivo, lo que eleva la remuneración total al accionista a 1.500 millones de euros, equivalente a una rentabilidad anual aproximada del 9% sobre su capitalización bursátil. La entidad también planea distribuir un dividendo extraordinario de 50 céntimos por acción, vinculado a la venta de TSB, lo que permitirá una remuneración total de alrededor de 4.000 millones de euros en un año. Este compromiso de retribución se estima en 6.450 millones de euros para el periodo 2025-2027, representando cerca del 40% de su valor de mercado actual.
### Impulso Comercial y Crecimiento del Negocio
El ejercicio 2025 ha estado marcado por un sólido comportamiento comercial que ha llevado a Banco Sabadell hacia la consecución de sus objetivos financieros. El crédito vivo del grupo ha crecido un 2,4% interanual, alcanzando los 160.708 millones de euros, impulsado por un buen desempeño en el mercado español. La inversión crediticia viva, excluyendo TSB, cerró diciembre con un saldo de 119.615 millones de euros, lo que representa un incremento del 5,4% en comparación con el año anterior. En el ámbito del crédito hipotecario, se ha registrado un aumento del 5,2% interanual, alcanzando los 39.800 millones de euros, mientras que el crédito al consumo ha crecido un 17,8%, alcanzando los 5.400 millones de euros. En el segmento empresarial, la cartera total ha crecido un 2,4%, alcanzando los 44.800 millones de euros.
Además, la facturación con tarjetas ha mostrado un avance del 6%, y la actividad en terminales de punto de venta (TPVs) ha incrementado un 2% anual. En cuanto a los recursos de clientes, excluyendo TSB, han ascendido a 184.692 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 6,4% interanual. En total, los recursos de clientes del grupo han alcanzado los 224.921 millones de euros, con un crecimiento del 4,3%. Un aspecto destacado ha sido el aumento de los recursos fuera de balance, que han crecido un 14%, impulsados por la buena evolución de los fondos de inversión, seguros y gestión de patrimonios.
### Mejora de la Calidad del Balance y Provisiones
En la cuenta de resultados, los ingresos del negocio bancario se han situado en 6.221 millones de euros, lo que representa una disminución del 2,5% en un entorno marcado por la reducción de los tipos de interés. El margen de intereses ha descendido un 3,7%, alcanzando los 4.837 millones de euros, mientras que las comisiones netas han crecido un 2% en el grupo y un 3,6% sin incluir TSB, gracias al mayor peso de la gestión de activos y seguros. Los costes totales apenas han aumentado un 0,5%, situándose en 3.100 millones de euros, lo que ha permitido mantener una ratio de eficiencia del 49,3%.
La reducción del 23,5% interanual en las dotaciones a provisiones ha contribuido a mejorar el coste del riesgo de crédito, que se ha situado en 21 puntos básicos en el grupo. La calidad del balance ha continuado mejorando, con una ratio de morosidad del 2,37% y una ratio de cobertura del 63,8%. En términos interanuales, los activos problemáticos se han reducido en 877 millones de euros, lo que refleja una gestión prudente del riesgo.
En la parte final del ejercicio, TSB ha destacado con un beneficio neto individual de 259 millones de libras, un 24,7% más que el año anterior. La filial británica ha aportado 318 millones de euros al resultado del grupo, lo que supone un incremento del 25,6% interanual. El margen de intereses de TSB ha crecido un 7,2%, alcanzando los 1.056 millones de libras, mientras que los costes se han reducido un 2,6%, lo que refleja una mejora significativa en la eficiencia operativa. Desde la fecha acordada para su venta, el valor neto contable tangible de la filial ha aumentado en 154 millones de libras, reforzando el impacto positivo de la operación para los accionistas de Banco Sabadell y cerrando un ejercicio especialmente sólido para el negocio en el Reino Unido.
