Banco Sabadell ha cerrado el ejercicio 2025 con un beneficio neto atribuido de 1.775 millones de euros, lo que representa una disminución del 2,8% en comparación con el año anterior. Este descenso se debe principalmente al impacto de ganancias extraordinarias registradas en 2024. Sin embargo, al excluir estos efectos no recurrentes, el resultado neto muestra un crecimiento del 3,4% interanual, impulsado por la mejora en la calidad de los activos, la reducción de provisiones y un notable aumento en los volúmenes de crédito y recursos en España.
La entidad ha logrado consolidar su rentabilidad y solvencia, con una rentabilidad sobre el capital tangible (RoTE) del 14,3% al cierre del ejercicio. Además, la ratio de capital CET1 fully-loaded alcanzó el 13,65%, lo que refleja una sólida generación de capital de 196 puntos básicos durante el año, superando los requerimientos regulatorios. En este contexto, el Banco Central Europeo ha aprobado la solicitud de Banco Sabadell para iniciar un programa de recompra de acciones por un importe máximo de 800 millones de euros, que comenzará el 9 de febrero. Esta recompra incluye 365 millones de euros de los resultados de 2025 y 435 millones provenientes del exceso de capital.
La entidad también ha distribuido 700 millones de euros en dividendos en efectivo a cuenta de los resultados de 2025, elevando la remuneración total al accionista a 1.500 millones de euros, lo que equivale a una rentabilidad anual aproximada del 9% sobre la capitalización bursátil. Además, se prevé un dividendo extraordinario de 50 céntimos por acción vinculado a la venta de TSB, lo que permitirá distribuir alrededor de 4.000 millones de euros entre los accionistas en un periodo de doce meses. Banco Sabadell reafirma así su compromiso de ofrecer una remuneración atractiva y recurrente, estimando un total de 6.450 millones de euros para el periodo 2025-2027, cerca del 40% de su valor actual de mercado.
### Impulso Comercial y Crecimiento del Negocio
El ejercicio 2025 estuvo marcado por un sólido comportamiento comercial que ha llevado al banco hacia la consecución de sus objetivos financieros. El crédito vivo del Grupo creció un 2,4% interanual, alcanzando los 160.708 millones de euros, gracias al buen desempeño del negocio en España. La inversión crediticia viva, excluyendo TSB, cerró diciembre con un saldo de 119.615 millones de euros, un 5,4% más que el año anterior. En el mercado español, el crédito hipotecario aumentó un 5,2% interanual, alcanzando los 39.800 millones de euros, mientras que el crédito al consumo creció un 17,8%, alcanzando los 5.400 millones de euros. En el segmento empresarial, la cartera total creció un 2,4%, llegando a 44.800 millones de euros.
En cuanto a los recursos de clientes, estos ascendieron a 184.692 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 6,4% interanual. En total, los recursos de clientes del Grupo alcanzaron los 224.921 millones, con un incremento del 4,3%. Destaca especialmente el aumento de los recursos fuera de balance, que crecieron un 14%, impulsados por la buena evolución de los fondos de inversión, seguros y gestión de patrimonios.
### Mejora de la Calidad del Balance y Provisiones
En la cuenta de resultados, los ingresos del negocio bancario se situaron en 6.221 millones de euros, lo que representa una disminución del 2,5% en un entorno marcado por la reducción de los tipos de interés. El margen de intereses descendió un 3,7%, hasta los 4.837 millones, mientras que las comisiones netas crecieron un 2% en el Grupo y un 3,6% sin incluir TSB, gracias al mayor peso de la gestión de activos y seguros. Los costes totales apenas aumentaron un 0,5%, alcanzando los 3.100 millones de euros, lo que permitió situar la ratio de eficiencia en el 49,3%.
La reducción del 23,5% interanual en las dotaciones a provisiones ha contribuido a mejorar el coste del riesgo de crédito, que se situó en 21 puntos básicos en el Grupo. La calidad del balance también ha mejorado, con una ratio de morosidad del 2,37% y una ratio de cobertura del 63,8%. En términos interanuales, los activos problemáticos se redujeron en 877 millones de euros, lo que refleja una gestión prudente del riesgo.
En la parte final del ejercicio, la evolución de TSB fue notable, registrando un beneficio neto individual de 259 millones de libras, un 24,7% más que el año anterior. La filial británica aportó 318 millones de euros al resultado del Grupo Banco Sabadell, lo que supone un incremento del 25,6% interanual. El margen de intereses de TSB creció un 7,2%, hasta los 1.056 millones de libras, mientras que los costes se redujeron un 2,6%, reflejando una mejora significativa de la eficiencia operativa. Desde la fecha acordada para su venta, el valor neto contable tangible de la filial ha aumentado en 154 millones de libras, reforzando el impacto positivo de la operación para los accionistas de Banco Sabadell.
